劲嘉股份(002191)自主品牌电子烟产品面世,有望率先受益新型烟草政策东

近日我们参加了 的投资者接待日暨Foogo电子烟新品品鉴会,并与管理层进行了深入交流,要点如下:评论

1、自主品牌电子烟产品面世,价格亲民,后续出口及内销渠道布局陆续展开。2018年9月公司与小米生态链企业米物科技成立合资公司因味科技,依托双方在烟草、消费电子产业的优势着力开发自主品牌电子烟产品,目前公司自主电子烟品牌Foogo产品分为“J”、“Q”、“K”三个系列,其中“J”与“K”系列为烟油类电子烟,“Q”系列为加热不燃烧类新型烟草。本次发布会公司“K”

系列产品面世(另外两系列后续面世),一套产品(1支烟杆+2支烟弹)价格99元,可替换烟弹一套(4支,采购于云南中烟)价格79元,相对竞品具有较强性价比。渠道看,6月18日公司首批产品有望在京东旗舰店等平台进行线上发售,前期公司产品在深圳、英国、日本参加电子烟大会,已与海内外经销商有所接洽,我们预计后续出口与线下渠道分销业务也有望陆续推进。

2、《电子烟》国家标准审查完毕,我们预计有望于年内发布,利好龙头公司。政策角度看,国家标准化管理委员会官网显示,《电子烟》强制性国家标准已从审查阶段到批准阶段(国家标准发布需经过网上公示、起草、征求意见、审查、批准、发布几个阶段),按照项目周期24个月推算,我们预计该标准将于年内推出,利好如劲嘉等产品规范、在中烟体系内卡位优势显著的龙头公司。

3、公司烟标主业市场份额持续提升,大包装业务高速增长。2019年1-4月全国卷烟产量同比增长6.6%,行业景气度持续上行叠加公司在下游客户中新品市场份额逐步提升,1Q19公司烟标主业营收同比增8.7%,我们预计全年公司烟标主业有望维持高个位数增速。彩盒业务方面公司加大力度拓展精品烟盒、酒包、3C电子领域客户订单,其中酒包相继成为茅台、 等龙头酒企供应商,3C客户中电子烟包装增长迅速,1Q19公司彩盒业务营收增134%,我们预计全年有望维持高速发展势头。

我们维持公司2019/20年每股盈利预测0.62/0.74元不变,分别对应19/16倍P/E;维持推荐评级,维持目标价17.5元不变,对应19/20年28/24倍P/E,有49%上涨空间。

  • 上一篇:镜面电子烟iLAX预售 天然PD烟油触手可及
  • 下一篇:完善电子烟监管刻不容缓
  • 推荐新闻

  • “电子烟第一股”卷土重来!上市首日暴涨150%,风口又双叒叕来了?
  • 悦刻电子烟抽着恶心怎么回事?
  • MAT一次性小烟怎么样?
  • 雾化器多久换一次棉花?
  • 电子发票、商品溯源、公益透明……区块链“螃蟹”能几吃?
  • 失去“健康”标签的电子烟:韩国乐天、新罗等多家免税店停售
  • 世卫组织:撕下电子烟的“伪装” 它有害
  • 自带3.5亿粉丝,这家新兴电子烟品牌,能否率先成为中国的JUUL?
  • 迷雾之下:电子烟品牌悦刻发布“守护者计划”
  • RELX悦刻受邀参与新西兰菲律宾议会电子烟立法
  • 电子烟哪个牌子好?喜雾电子烟P1系列产品测评
  • 盘点2019年十大泡沫事件:数字货币、电子烟、共享汽车 还有啥?
  • 电子烟贸易公司亿乐谷联合国内企业向国外客户赠送口罩
  • 隔离时擅自外出?韩国或出重拳:一律佩戴电子手环
  • 卖电子烟赚钱吗?国内电子烟行业大佬发家史
  • 美国首例“电子烟致死”谣言引发全球声讨
  • 新手电子烟入门必问问题答案
  • 铂德3号电子烟怎么样?
  • 灵犀电子烟完成第四轮千万元融资!
  • 台湾fof三生三世烟油评测